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Voicestack Editorial Team によるリサーチ記事

サム・アルトマンの「7兆ドル構想」：AGI実現に向けたエネルギーとインフラの地政学
マクロ 6 min

サム・アルトマンの「7兆ドル構想」：AGI実現に向けたエネルギーとインフラの地政学

OpenAIのCEOサム・アルトマンが提唱する数兆ドル規模のAIインフラ投資構想。半導体製造からデータセンター、そして原子力発電に至るまで、AGI（汎用人工知能）という「神」を現世に降臨させるために必要な、途方もない物理的インフラの全貌と投資機会を解き明かす。
イーロン・マスクの野望：xAIとテスラが狙う「現実世界のAI覇権」とロボティクス革命
マクロ 6 min

イーロン・マスクの野望：xAIとテスラが狙う「現実世界のAI覇権」とロボティクス革命

数兆円規模の資金調達を次々と成功させるイーロン・マスクのxAI。彼の真の狙いはチャットボットの競争ではなく、テスラの自動運転（FSD）やヒト型ロボット（Optimus）を通じた「現実世界（物理空間）のAI覇権」を握ることにある。マスクが仕掛ける壮大なマクロ戦略を読み解く。
ARMとAIスーパーサイクル：孫正義が描く「超人工知能（ASI）」時代への狂気的な資本投下
マクロ 6 min

ARMとAIスーパーサイクル：孫正義が描く「超人工知能（ASI）」時代への狂気的な資本投下

インターネットバブルを生き抜いた孫正義が、今度はARMを中核に据えてAIインフラ革命に「全張り」する。中東のオイルマネーをも巻き込む数兆円規模の投資構想が、グローバルマクロ経済と半導体サプライチェーンに与える特大のインパクトを考察する。
「AIバブル」か、それとも「新産業革命」か：ウォール街の帝王が鳴らす、米国債務とインフレへの警鐘
マクロ 6 min

「AIバブル」か、それとも「新産業革命」か：ウォール街の帝王が鳴らす、米国債務とインフレへの警鐘

シリコンバレーがAI投資に熱狂する裏で、伝統的金融のトップであるジェイミー・ダイモンはどう見ているのか。金利の高止まり、急増する米国政府の財政赤字、そして地政学リスク。AIによる成長期待だけでは相殺しきれない「マクロ経済のハードランディング・リスク」を冷徹に解説する。
パウエル議長の苦悩：「AIによる生産性爆発」はインフレを終わらせるか
マクロ 6 min

パウエル議長の苦悩：「AIによる生産性爆発」はインフレを終わらせるか

FRB（米連邦準備制度理事会）が直面する未曾有のパラダイムシフト。AI技術の普及による急激な生産性向上がマクロ経済のインフレ構造をどう変えるのか、金融政策の限界と新たな金利サイクルの行方を読み解く。
ジェンスン・フアン「ソフトウェア企業ではなく、国家が最大の顧客になる」—主権AI競争の号砲
米国株 6 min

ジェンスン・フアン「ソフトウェア企業ではなく、国家が最大の顧客になる」—主権AI競争の号砲

2026年、NVIDIA CEOのジェンスン・フアンは台湾でのカンファレンスで衝撃的な事実を明かした。「クラウドプロバイダーの時代は終わり、これからは『国家』そのものがAIインフラを爆買いする」。主権AI（Sovereign AI）と呼ばれる新たなメガトレンドが、地政学と株式市場をどう塗り替えるのか。
ドラッケンミラー「AIメガキャップのフェーズは終わった」—インフラ投資への大移動と非対称な機会
マクロ 5 min

ドラッケンミラー「AIメガキャップのフェーズは終わった」—インフラ投資への大移動と非対称な機会

2026年第1四半期、伝説の相場師スタンレー・ドラッケンミラーが動いた。メガキャップAI銘柄を売却し、「ツルハシとシャベル」であるAIインフラストラクチャーへ資金を大移動。絶対的な確実性を待つ愚かさを説き、「非対称な機会（Asymmetric Opportunity）」を狙う彼の最新戦略とは。
イーロン・マスクが警告する「次なる危機」：AI進化と世界的な電力不足
マクロ テクノロジー 5 min

イーロン・マスクが警告する「次なる危機」：AI進化と世界的な電力不足

イーロン・マスクはAIの進化がインフラ整備を凌駕し、2年以内に深刻な電力不足に直面すると警告しました。この発言が市場に与える影響と、関連する銅（Copper）およびS&P500の動向を分析します。
2026年5月 グローバルマクロ展望：貴金属とコモディティの新たなスーパーサイクル
マクロ コモディティ 8 min

2026年5月 グローバルマクロ展望：貴金属とコモディティの新たなスーパーサイクル

インフレの再燃と米国の財政赤字懸念を背景に、ゴールドとシルバーが歴史的な高値圏へ突入。本記事では、各指標のインタラクティブなチャートを交えながら、現在のマクロ環境が示唆する「法定通貨の価値低下」と今後の見通しを徹底解説する。
ダリオ氏の警告『米財政は心臓発作の入り口にある』—利払い1.2兆ドルが招く構造的危機
マクロ 5 min

ダリオ氏の警告『米財政は心臓発作の入り口にある』—利払い1.2兆ドルが招く構造的危機

「米財政、崩壊へのカウントダウン」— レイ・ダリオ氏が2026年5月のインタビューで発した『心臓発作』という言葉。それは循環的な景気後退ではなく、国家の構造そのものが折れる瞬間の比喩である。
ウクライナ停戦交渉が本格化、欧州LNGは4割下落・防衛株-20%—「停戦バブル」で焼かれる投資家は誰か
マクロ 4 min

ウクライナ停戦交渉が本格化、欧州LNGは4割下落・防衛株-20%—「停戦バブル」で焼かれる投資家は誰か

トランプ政権仲介の停戦交渉が 2026 年春に本格化。市場は早くも「停戦バブル」を織り込み始めた。だが、過去の停戦・終戦相場は、織り込み過程で踊らされた投資家の墓場になることが多い。
ホルムズ封鎖で原油7割増、米物価に最大+1.83ptの押し上げ—Fedの利下げ計画は事実上書き換わった
コモディティ 5 min

ホルムズ封鎖で原油7割増、米物価に最大+1.83ptの押し上げ—Fedの利下げ計画は事実上書き換わった

IEA が「世界石油市場史上最大の供給途絶」と呼ぶイラン情勢。ダラス連銀の試算では、封鎖が 3 四半期続けば米国インフレに +1.83pt の累積押し上げ。Fed の利下げ計画は事実上、書き換わった。
中東情勢とペトロダラーの動揺—サウジが人民元決済を 15% に拡大、ドル基軸の終わりの始まりか
コモディティ 4 min

中東情勢とペトロダラーの動揺—サウジが人民元決済を 15% に拡大、ドル基軸の終わりの始まりか

1974 年のキッシンジャー協定で確立した「ペトロダラー」。サウジ・UAE・カタール・イラクの 4 カ国は、2026 年現在、原油決済の 15-22% を人民元・ルピー・ユーロで実行している。ドル基軸の終焉は、ヘッドラインより静かに進行している。
パウエル議長、高金利維持の必要性を再確認—「忍耐」が求められるFRBの苦悩
マクロ 4 min

パウエル議長、高金利維持の必要性を再確認—「忍耐」が求められるFRBの苦悩

「インフレとの戦い、終わらず」— 2026年4月のFOMC投票結果は 8対4 という異例の分裂。パウエル議長が長年維持してきた『全会一致』の魔法が解け、市場には不確実性という名のコストが乗り始めている。
不動産高騰と人口減少の矛盾—都内マンション +47%・人口 -1.2%、なぜ価格は下がらないのか
マクロ 4 min

不動産高騰と人口減少の矛盾—都内マンション +47%・人口 -1.2%、なぜ価格は下がらないのか

日本の人口は年 1.2% ペースで減っているのに、都内マンション価格は過去 5 年で +47%。教科書通りなら「需要減 = 価格下落」のはずが、現実は逆。この矛盾を、外国人購入・建築費高騰・金融緩和の 3 軸で解く。
植田日銀総裁、出口戦略への慎重かつ大胆な舵取り—供給ショックを政策に織り込む
マクロ 4 min

植田日銀総裁、出口戦略への慎重かつ大胆な舵取り—供給ショックを政策に織り込む

「条件付き利上げの構え」— 地政学リスクによるエネルギー高騰を背景に、日銀は『インフレ目標達成への確信』という新たな次元へ。植田総裁の沈黙の裏にある覚悟を読み解く。
ビットコイン現物 ETF 1 年後の現実—累計流入 770 億ドル、機関投資家保有比率は 28%へ
ビットコイン 4 min

ビットコイン現物 ETF 1 年後の現実—累計流入 770 億ドル、機関投資家保有比率は 28%へ

米国 BTC 現物 ETF 認可から 2 年。累計流入は 770 億ドル超、ブラックロック IBIT 単独で 530 億ドル。機関投資家がついに「ビットコインは保有してよい資産」と公式に認めた現実を、家計レベルで読み直す。
フィッツパトリック氏、投資戦略の抜本的見直しを強調—「痛み」を伴う調整局面へ
マクロ 4 min

フィッツパトリック氏、投資戦略の抜本的見直しを強調—「痛み」を伴う調整局面へ

ソロスファンドの運用者ドーン・フィッツパトリックが Bloomberg Invest 2026 で「投資家は今後 18-24 ヶ月、痛みに直面する」と明言。痛みの中身は AI 敗者組（ソフトウェア企業）と中東情勢の長期化。08 年型クラッシュではなく、じわじわ続く 1970 年代型の調整を彼女は予告した。
リチャード・デニス「ルールを新聞に公開しても、誰も真似できない」
マクロ 6 min

リチャード・デニス「ルールを新聞に公開しても、誰も真似できない」

「私の投資ルールは極めてシンプルだ。しかし、それを実行できる人間は100人に1人もいない」。なぜ投資の手法は秘密にする必要がないのか、その心理的理由。
イエレン財務長官「中国との経済デカップリングは双方にとって破壊的だ」—2024年4月、対中関係の再定義
マクロ 世界株 5 min

イエレン財務長官「中国との経済デカップリングは双方にとって破壊的だ」—2024年4月、対中関係の再定義

2024年4月に訪中したイエレン財務長官は、「デカップリング（経済分離）ではなくデリスキング（リスク軽減）」を強調。しかし中国の過剰生産能力に対しては厳しい姿勢を崩さなかった。
ジェシー・リバモア「ウォール街に新しいことは何もない」
マクロ 6 min

ジェシー・リバモア「ウォール街に新しいことは何もない」

「相場の歴史は何度も同じことを繰り返す。なぜなら、人間の本性が変わらないからだ」。1929年の大暴落を売り浴びせた伝説の投機家リバモアの不変の真理。
ラガルドECB総裁「利下げの条件は整いつつある」—2024年3月、歴史的転換への最終シグナル
マクロ 5 min

ラガルドECB総裁「利下げの条件は整いつつある」—2024年3月、歴史的転換への最終シグナル

ECBが利下げに踏み切る直前の3月会合。ラガルドは「データがさらに確信を与えてくれれば、制限的な姿勢を緩和することが適切だ」と、初めて利下げを明示的に示唆した。
マクラウド氏、ドルシステムの構造的欠陥を指摘—ゴールドによる価値保存の重要性
コモディティ 4 min

マクラウド氏、ドルシステムの構造的欠陥を指摘—ゴールドによる価値保存の重要性

紙の銀（ETF・先物）が現物の 250 倍ぶら下がる市場で、現物銀が西から東に片道で流出している。アラスター・マクラウドは「ETF・先物が裏付けを失い、西側投資家がある朝『現物が来ない』事態に直面する」と警告。シルバー価格の不連続な切り上がりが視野に入る。
ベッセント氏「財務長官としての最優先課題は国債市場の安定」—政権移行期の戦略的メッセージ
マクロ 5 min

ベッセント氏「財務長官としての最優先課題は国債市場の安定」—政権移行期の戦略的メッセージ

2024年初頭、次期財務長官候補と目されるベッセント氏は、米国債市場の安定を最重要課題に掲げた。「国債市場がパニックすれば、すべての改革は吹き飛ぶ」。
フィッツパトリック氏「2024年の最大リスクは地政学、市場はまだ織り込めていない」—ソロス・ファンドの年初見通し
マクロ 5 min

フィッツパトリック氏「2024年の最大リスクは地政学、市場はまだ織り込めていない」—ソロス・ファンドの年初見通し

台湾海峡、中東、ウクライナ——2024年は地政学リスクが金融市場を支配する年になると、フィッツパトリック氏は予測した。「VIXが低いのは平穏の証拠ではなく、嵐の前の静けさだ」。
グライアーツ氏「金2,400ドルは序章に過ぎない」—中央銀行の金購入が加速する構造的理由
コモディティ 5 min

グライアーツ氏「金2,400ドルは序章に過ぎない」—中央銀行の金購入が加速する構造的理由

2024年、金価格が史上最高値を更新し続ける中、グライアーツ氏は「本当のラリーはまだ始まっていない」と主張する。中国、ポーランド、インドの中央銀行による大規模な金購入が、新しい時代の幕開けを告げている。
ガンドラック氏「Fedの利下げは市場が期待するほど早く来ない」—2024年の債券戦略
債券 5 min

ガンドラック氏「Fedの利下げは市場が期待するほど早く来ない」—2024年の債券戦略

2024年初頭、市場が年内6回の利下げを織り込む中、ガンドラック氏は「2-3回がせいぜい」と予測。「利下げの速度より、金利の着地点がどこかが重要だ」と市場の期待を牽制した。
マクラウド氏「BRICSの金本位通貨構想は、ドル覇権への最初の挑戦状だ」—2024年の通貨秩序
コモディティ マクロ 5 min

マクラウド氏「BRICSの金本位通貨構想は、ドル覇権への最初の挑戦状だ」—2024年の通貨秩序

BRICS拡大と金本位通貨構想——マクラウド氏は「ドル覇権が終わるのは50年後ではなく、10年以内の可能性がある」と分析する。その根拠となる通貨理論を解説。
ネイピア氏「インフレは政府の味方であり、預金者の敵だ」—2024年、金融抑圧の実態が明らかに
マクロ 5 min

ネイピア氏「インフレは政府の味方であり、預金者の敵だ」—2024年、金融抑圧の実態が明らかに

2024年初頭、ネイピア氏の金融抑圧論はますます現実味を帯びている。政府債務がGDPの100%を超える主要国が続出する中、「インフレによる債務希釈化」は事実上の公式政策になりつつある。
パウエル議長「最後の1マイルが最も困難」—2024年2月、利下げ期待を牽制するFedの忍耐
マクロ 5 min

パウエル議長「最後の1マイルが最も困難」—2024年2月、利下げ期待を牽制するFedの忍耐

市場が2024年の早期利下げに賭ける中、パウエル議長は「性急な利下げは1970年代の過ちを繰り返す」と警告した。インフレとの最終戦争は、想像以上に長引く。
植田日銀総裁「マイナス金利解除は終わりではなく始まり」—2024年2月、歴史的正常化への最終準備
マクロ 5 min

植田日銀総裁「マイナス金利解除は終わりではなく始まり」—2024年2月、歴史的正常化への最終準備

2024年春のマイナス金利解除を控え、植田総裁は「賃金と物価の好循環」の確認を最終条件に掲げた。17年ぶりの利上げへのカウントダウンが始まった。
ウォーレン・バフェット「インフレは最も残酷な税金」—見えないステルス課税から資産を守るための条件
マクロ 5 min

ウォーレン・バフェット「インフレは最も残酷な税金」—見えないステルス課税から資産を守るための条件

「インフレは議会の承認なしに課される、最も残酷な税金である」。物価上昇がじわじわと購買力を削る中、バフェットが過去のインフレ期に語った「資本集約的でないビジネス」の重要性が再び脚光を浴びている。
シンガー氏「AIバブルの崩壊は避けられない、問題は時期だけだ」—2024年初頭、テック株集中への警告
マクロ 米国株 5 min

シンガー氏「AIバブルの崩壊は避けられない、問題は時期だけだ」—2024年初頭、テック株集中への警告

2024年初頭、S&P500の時価総額の30%以上が「マグニフィセント7」に集中する異常事態に、シンガー氏は「2000年のドットコムバブルと同じ構造だ」と警告を発した。
ジョン・ポールソン「ゴールドは、不換紙幣の死に対する究極の保険だ」
コモディティ 6 min

ジョン・ポールソン「ゴールドは、不換紙幣の死に対する究極の保険だ」

「中央銀行が狂ったように紙幣を刷り続ければ、最後に生き残るのは金（ゴールド）だけだ」。サブプライム危機を当てた男が次に賭けた、究極のハードアセット。
ピーター・リンチ「完璧な株は、完璧に退屈な名前をしている」—ウォール街が無視する地味な企業に隠された莫大な富
米国株 5 min

ピーター・リンチ「完璧な株は、完璧に退屈な名前をしている」—ウォール街が無視する地味な企業に隠された莫大な富

「最良の投資先は、聞いていてあくびが出るようなビジネスをしている企業だ」。派手なテック株に資金が集中する今だからこそ響く、ピーター・リンチの「退屈な株（Boring Stocks）」戦略。
円156円が「常態」になった日—日本人の購買力は30年前の半分、外国人観光客には40%引きの国
マクロ 4 min

円156円が「常態」になった日—日本人の購買力は30年前の半分、外国人観光客には40%引きの国

ドル円 156 円が「異常」ではなく「常態」になりつつある。30 年前の家計が想像できなかった水準で、円安は静かに定着している。これは「為替の話」ではなく、「日本人の労働力と資産が、世界の中で何倍安く買われているか」の話だ。
イエレン財務長官「米国債の格下げは不当だ」—フィッチ・ショックへの反論と国債市場の真実
マクロ 5 min

イエレン財務長官「米国債の格下げは不当だ」—フィッチ・ショックへの反論と国債市場の真実

2023年8月、フィッチが米国債をAAA格からAA+に格下げした。イエレン財務長官は「恣意的で根拠に欠ける」と激しく反発したが、市場は格下げの背景にある財政悪化に注目した。
ビル・アックマン「嵐の時こそ最高の船を買え」—危機をチャンスに変える逆張り戦略
米国株 6 min

ビル・アックマン「嵐の時こそ最高の船を買え」—危機をチャンスに変える逆張り戦略

「全員がパニックしている時に、最高品質の資産を安く買う。それが富を築く唯一の方法だ」。アックマンが実践する、危機における逆張り投資の原則。
ラウル・パル「ボラティリティは敵ではなく、買うべき資産だ」
マクロ crypto 6 min

ラウル・パル「ボラティリティは敵ではなく、買うべき資産だ」

「ボラティリティの高い資産は、長期的に最もリターンが高い」。パルが実践する、ビットコインとテック株を組み合わせた「ボラティリティ購入」戦略。
セス・クラーマン「市場の非効率性は永遠に存在する。それが我々の飯の種だ」
米国株 6 min

セス・クラーマン「市場の非効率性は永遠に存在する。それが我々の飯の種だ」

「効率的市場仮説は学者の空想だ」。クラーマンが30年間の実績で証明してきた、市場の非合理性から利益を得るバリュー投資の具体的手法。
ラガルドECB総裁「利上げの効果はまだ経済に浸透しきっていない」—2023年10月、金利据え置きへの転換
マクロ 5 min

ラガルドECB総裁「利上げの効果はまだ経済に浸透しきっていない」—2023年10月、金利据え置きへの転換

10回連続の利上げの後、ECBは初めて金利を据え置いた。ラガルドは「停止」ではなく「長期間の高金利維持」を宣言した。
デビッド・テッパー「損失から立ち直る方法は一つだけ。次のトレードに集中することだ」
米国株 6 min

デビッド・テッパー「損失から立ち直る方法は一つだけ。次のトレードに集中することだ」

「最高のトレーダーは、最も多く間違えたトレーダーだ」。テッパーが語る、損失からのメンタル・リカバリーと、失敗を次の利益に変える方法論。
ヌリエル・ルービニ「スタグフレーション。投資家が直面する『最も残酷な拷問』」
マクロ 6 min

ヌリエル・ルービニ「スタグフレーション。投資家が直面する『最も残酷な拷問』」

「不況なのに物価が上がる。逃げ場はどこにもない」。破滅の博士が中央銀行に突きつける、「インフレか、恐慌か」という究極の二択。
マイケル・バーリ「次の大きな投資テーマは水だ」—資源危機への逆張り投資
コモディティ 5 min

マイケル・バーリ「次の大きな投資テーマは水だ」—資源危機への逆張り投資

「水は21世紀の石油だ」。サブプライム後のバーリが次に目をつけたのは、世界的な水不足という構造的な危機だった。
ポール・チューダー・ジョーンズ「インフレは確実に来る。問題は'いつ'ではなく'どこまで'だ」
マクロ コモディティ 6 min

ポール・チューダー・ジョーンズ「インフレは確実に来る。問題は'いつ'ではなく'どこまで'だ」

2020年、パンデミック直後に「インフレの大波が来る」と予測し、金とビットコインに大きく賭けたジョーンズ。彼の「インフレ・プレイブック」を解剖する。
ピーター・ティール「我々は空飛ぶ車を夢見たが、得たのは140文字のつぶやきだった」
米国株 6 min

ピーター・ティール「我々は空飛ぶ車を夢見たが、得たのは140文字のつぶやきだった」

「テクノロジーの進化は停滞している」。シリコンバレーの頂点に立つ男が発した、現代のIT産業に対する最も辛辣な批判と、次の投資フロンティア。
クリフ・アスネス「真の分散投資とは、異なるリターンの源泉を持つことだ」
米国株 マクロ 6 min

クリフ・アスネス「真の分散投資とは、異なるリターンの源泉を持つことだ」

「10銘柄を持っていても、全部テック株なら分散ではない」。ファクター理論に基づく、本当の分散投資の設計方法。
ピーター・ティール「競争は負け犬のやることだ。独占せよ」
米国株 6 min

ピーター・ティール「競争は負け犬のやることだ。独占せよ」

「なぜ我々は『競争が素晴らしい』と洗脳されているのか？」。資本主義の常識を覆す、ピーター・ティールの極端な「独占」の哲学。
ケン・グリフィン「最高の人材とテクノロジーに投資せよ。それ以外はすべて二次的だ」
米国株 6 min

ケン・グリフィン「最高の人材とテクノロジーに投資せよ。それ以外はすべて二次的だ」

「Citadelの最大の資産はアルゴリズムではない。それを作る人間だ」。年間1人あたり200万ドルの報酬を払い、世界最高の人材を集めるグリフィンの人材哲学。
ジェシー・リバモア「私の最大の利益は、考えることではなく『座っていること』から生まれた」
マクロ 6 min

ジェシー・リバモア「私の最大の利益は、考えることではなく『座っていること』から生まれた」

「相場で大金を稼ぐのは、頭の良さではない。動かずにじっと耐える力だ」。頻繁に売買を繰り返す投資家に対する、世紀の相場師からの最も強烈なアドバイス。
カール・アイカーン「オプションは投資家の最強の武器だ」—レバレッジとヘッジの技法
米国株 6 min

カール・アイカーン「オプションは投資家の最強の武器だ」—レバレッジとヘッジの技法

「オプションは保険であり、レバレッジであり、そして最も重要なのは、間違いの損失を限定する手段だ」。アイカーンが40年以上使い続けるオプション戦略の核心。
ルイス・ベーコン「ドローダウンを尊重せよ。市場はあなたの自信を試している」
マクロ 6 min

ルイス・ベーコン「ドローダウンを尊重せよ。市場はあなたの自信を試している」

「含み損が拡大している時、正しい行動は'さらに賭ける'ことではなく、ポジションを縮小すること」。ドローダウン管理の達人ベーコンの鉄のルール。
ジム・サイモンズ「勝率は51%あればいい。あとは回数の問題だ」
米国株 6 min

ジム・サイモンズ「勝率は51%あればいい。あとは回数の問題だ」

「投資はカジノだ。しかし我々は客ではなく、カジノのオーナー側である」。ルネッサンス・テクノロジーズが莫大な富を築く「大数の法則」の魔法。
スタンレー・ドラッケンミラー「流動性こそがすべてを動かす」—中央銀行の足跡をたどれ
マクロ 5 min

スタンレー・ドラッケンミラー「流動性こそがすべてを動かす」—中央銀行の足跡をたどれ

「業績（アーニングス）が市場を動かすのではない。市場を動かしているのは流動性だ」。マクロ投資の天才、ドラッケンミラーが明かす、相場の真の原動力。
ジム・ロジャーズ「すべてが崩壊する時、最も安全なのは現物資産だ」
マクロ コモディティ 6 min

ジム・ロジャーズ「すべてが崩壊する時、最も安全なのは現物資産だ」

「歴史上、すべての不換紙幣は最終的に価値を失った」。ロジャーズが語る「全面崩壊」シナリオへの備えと、なぜ彼が農地と金を保有し続けるのか。
エド・セイコータ「損切りは早く、利食いは遅く。この単純なルールを守れる者は1%もいない」
米国株 5 min

エド・セイコータ「損切りは早く、利食いは遅く。この単純なルールを守れる者は1%もいない」

「損失は小さく切り、利益は大きく伸ばせ」。トレーディングの最も基本的なルールでありながら、人間の本能に真っ向から反するこの原則を、セイコータはいかに実践するか。
ビル・アックマン「非対称なリスク・リワードを探せ」—コロナ危機で2,600万ドルを26億ドルに変えた男
マクロ 米国株 6 min

ビル・アックマン「非対称なリスク・リワードを探せ」—コロナ危機で2,600万ドルを26億ドルに変えた男

2020年3月、アックマンはCDSの購入に2,600万ドルを投じ、わずか1ヶ月で26億ドルのリターンを得た。100倍のリターンを生んだ「非対称トレード」の構造を解剖する。
ブルース・コヴナー「リスクは常に自分が思っているより大きい」
マクロ 6 min

ブルース・コヴナー「リスクは常に自分が思っているより大きい」

「最悪のシナリオを想像したら、それをさらに2倍にしろ」。コヴナーが30年の経験から学んだ、リスクの過小評価という人間の致命的な欠陥。
ラリー・フィンク「分断する世界において、インフラ投資こそが最大の成長エンジンになる」
マクロ 5 min

ラリー・フィンク「分断する世界において、インフラ投資こそが最大の成長エンジンになる」

「グローバリゼーションの巻き戻しが、数兆ドル規模のインフラ再構築ブームを引き起こしている」。ブラックロックが次なる巨大な投資テーマとして注目する「インフラストラクチャー」の全貌。
ジュリアン・ロバートソン「タイガー・カブス——私の最大の遺産は人材だ」
米国株 6 min

ジュリアン・ロバートソン「タイガー・カブス——私の最大の遺産は人材だ」

Tiger Managementから巣立った「タイガー・カブス」たちは、世界のヘッジファンド業界を支配している。ロバートソンの人材育成哲学と、その系譜。
セス・クラーマン「現金は、最高の投資機会を待つための『コール・オプション』である」
米国株 6 min

セス・クラーマン「現金は、最高の投資機会を待つための『コール・オプション』である」

「投資先がないのに、無理に資金を市場に投入してはならない」。市場が過熱している時、あえて大量の現金を保有し続けるクラーマンの忍耐力。
ポール・チューダー・ジョーンズ「毎日が新しい1日だ。昨日のポジションに執着するな」
米国株 6 min

ポール・チューダー・ジョーンズ「毎日が新しい1日だ。昨日のポジションに執着するな」

「昨日の勝ちも負けも、今日には関係ない」。ジョーンズが実践する「毎朝ポートフォリオをゼロから見直す」メンタル・リセットの技法。
ウォーレン・バフェット氏「現金は酸素のようなもの」—バークシャー、過去最高の現金比率で市場の調整に備える
米国株 5 min

ウォーレン・バフェット氏「現金は酸素のようなもの」—バークシャー、過去最高の現金比率で市場の調整に備える

「現金は酸素のようなものだ。普段は誰も気にしないが、無くなった時に初めてその大切さに気づく」。バークシャー・ハサウェイの現預金が過去最高水準に達する中、オマハの賢人が市場に発した静かな警告。
デビッド・テッパー「投資に魔法はない。常識とデータだけだ」
米国株 6 min

デビッド・テッパー「投資に魔法はない。常識とデータだけだ」

「ウォール街は物事を複雑にしすぎる」。テッパーの投資判断は驚くほどシンプルだ。Fedの行動、バリュエーション、マクロ環境——3つの変数だけで十分だと彼は言い切る。
ベッセント氏「3-3-3戦略で米国経済を再起動させる」—次期財務長官候補の経済ビジョン
マクロ 5 min

ベッセント氏「3-3-3戦略で米国経済を再起動させる」—次期財務長官候補の経済ビジョン

ソロス・ファンドの元CIOで、マクロ投資家として知られるベッセント氏。彼が提唱する「3-3-3」戦略——GDP成長率3%、財政赤字3%、原油増産300万バレル——は、財政健全化と成長の両立を目指す野心的な構想だ。
フィッツパトリック氏「2023年後半、痛みを伴う資産価格の調整が来る」—ソロス・ファンドCIOの警告
マクロ 5 min

フィッツパトリック氏「2023年後半、痛みを伴う資産価格の調整が来る」—ソロス・ファンドCIOの警告

ジョージ・ソロスの後継者として世界最大級のファミリーオフィスを率いるフィッツパトリック氏。彼女が2023年半ばに発した「痛みの予告」は、商業用不動産とプライベートクレジットの亀裂を的確に言い当てていた。
グライアーツ氏「通貨の終わりが始まった」—金価格2,000ドル突破の構造的意味
コモディティ 5 min

グライアーツ氏「通貨の終わりが始まった」—金価格2,000ドル突破の構造的意味

スイスを拠点にゴールドの現物保管事業を展開するグライアーツ氏は、金価格の上昇を「バブル」ではなく「通貨価値の崩壊の反映」と断言する。「金が上がっているのではない。通貨が沈んでいるのだ」。
ガンドラック氏「10年債利回り5%は構造的な新常態だ」—債券王の2023年中間見通し
債券 5 min

ガンドラック氏「10年債利回り5%は構造的な新常態だ」—債券王の2023年中間見通し

「新・債券王」と称されるガンドラック氏は、金利上昇が一時的ではなく構造的だと主張。「過去40年の低金利は異常であり、我々は正常に戻りつつある」と警告した。
ラガルドECB総裁「インフレとの戦いはまだ終わっていない」—2023年6月、利上げ継続を宣言
マクロ 5 min

ラガルドECB総裁「インフレとの戦いはまだ終わっていない」—2023年6月、利上げ継続を宣言

ECBはFRBが利上げを「スキップ」した同じ週に、25bpの追加利上げを決定した。ラガルド総裁は「我々はまだ頂上に達していない」と明言し、ユーロ圏のインフレとの長期戦を宣言した。
ネイピア氏「金融抑圧の時代が来る」—政府が資本配分を支配する世界への準備
マクロ 5 min

ネイピア氏「金融抑圧の時代が来る」—政府が資本配分を支配する世界への準備

「自由市場の時代は終わりつつある」——金融史家ネイピア氏は、各国政府が銀行の融資先を指図し、金利を人為的に低く抑える「金融抑圧」の時代が到来すると予測する。
マクラウド氏「ドル・システムの構造的欠陥が露呈し始めた」—金とドルの逆相関が加速する理由
コモディティ 5 min

マクラウド氏「ドル・システムの構造的欠陥が露呈し始めた」—金とドルの逆相関が加速する理由

ドルの基軸通貨としての信認が揺らぐ中、マクラウド氏は「問題はドルが弱くなっていることではなく、ドル・システムそのものが設計寿命を超えていることだ」と警告する。
パウエル議長「利上げ停止は一時停止であり、終了ではない」—2023年6月FOMC、タカ派スキップの真意
マクロ 5 min

パウエル議長「利上げ停止は一時停止であり、終了ではない」—2023年6月FOMC、タカ派スキップの真意

2023年6月、FRBは10会合連続の利上げを「スキップ」した。しかしパウエル議長の記者会見は、市場が期待した「ハト派転換」とは正反対のメッセージだった。
植田日銀総裁「金融政策の正常化は、経済の体温を見ながら慎重に」—2023年6月、YCC修正前夜の布石
マクロ 5 min

植田日銀総裁「金融政策の正常化は、経済の体温を見ながら慎重に」—2023年6月、YCC修正前夜の布石

2023年4月に就任した植田総裁は、前任・黒田路線の転換を模索していた。6月の会見で見せた慎重な言い回しの裏には、7月のYCC修正という大胆な決断が隠されていた。
ラリー・フィンク「定年退職という概念は再考されなければならない」—長寿化とインフレがもたらす『引退の危機』
マクロ 5 min

ラリー・フィンク「定年退職という概念は再考されなければならない」—長寿化とインフレがもたらす『引退の危機』

「寿命が延びる一方で、年金制度と貯蓄はインフレに浸食されている」。ブラックロックのCEOラリー・フィンクが発した、先進国全体を覆う「静かなる危機」への強烈な警鐘。
ラウル・パル「流動性は重力だ。すべての資産価格は流動性に従う」
マクロ 6 min

ラウル・パル「流動性は重力だ。すべての資産価格は流動性に従う」

「中央銀行が流動性を供給すれば資産は上がる。引き揚げれば下がる。それだけだ」。パルが提唱する、すべてを説明する「流動性フレームワーク」。
ジム・ロジャーズ「歴史は韻を踏む。変化の波に乗るか、飲まれるかだ」
マクロ 6 min

ジム・ロジャーズ「歴史は韻を踏む。変化の波に乗るか、飲まれるかだ」

「世界を旅して自分の目で確かめよ」。伝説の冒険投資家ジム・ロジャーズが語る、サイクルと歴史を読み解くための「現場主義」の哲学。
マイケル・バーリ「早すぎるということは、間違っているということだ」
米国株 5 min

マイケル・バーリ「早すぎるということは、間違っているということだ」

サブプライム空売りで2年間の含み損に耐えたバーリが語る、「正しいが早すぎる」投資判断の苦悩と、タイミングの重要性。
ケン・グリフィン「リスク管理がすべてだ。リターンはリスク管理の副産物に過ぎない」
米国株 6 min

ケン・グリフィン「リスク管理がすべてだ。リターンはリスク管理の副産物に過ぎない」

「リスクを取ることは簡単だ。リスクを管理することが難しい」。2008年の55%損失から学んだグリフィンのリスク管理システムの全貌。
シンガー氏「債務危機のカウントダウンが始まった」—エリオット・マネジメント2023年春の投資家レター
マクロ 5 min

シンガー氏「債務危機のカウントダウンが始まった」—エリオット・マネジメント2023年春の投資家レター

SVB破綻の余波が続く中、シンガー氏は「銀行危機は終わっていない。次はより大きな破綻が来る」と予測。プライベートクレジット市場の膨張に警鐘を鳴らした。
ウォーレン・バフェット「アメリカの成長に逆張りするな」—不確実な時代における究極のオプティミズム
米国株 5 min

ウォーレン・バフェット「アメリカの成長に逆張りするな」—不確実な時代における究極のオプティミズム

「決してアメリカに逆張りをしてはいけない（Never bet against America）」。政治的な分断や経済の減速懸念が渦巻く中、バフェットが貫き続ける米国経済への絶対的な信頼とその根拠。
イエレン財務長官「米経済のソフトランディングは達成可能だ」—2023年5月、楽観論の根拠
マクロ 5 min

イエレン財務長官「米経済のソフトランディングは達成可能だ」—2023年5月、楽観論の根拠

元FRB議長であるイエレン財務長官は、インフレを抑制しつつ景気後退を避ける「ソフトランディング」の実現に自信を示した。その楽観論の根拠と、批判者が指摘するリスクを分析する。
クリフ・アスネス「戦略を信じろ。途中で変えるな」—AQRが直面した試練と不動の信念
米国株 6 min

クリフ・アスネス「戦略を信じろ。途中で変えるな」—AQRが直面した試練と不動の信念

「最高の戦略は、最も辛い時に捨てたくなる戦略だ」。バリュー投資が5年連続で不調でも信念を曲げなかったアスネスが語る、規律と忍耐の投資哲学。
ジョン・ボーグル「航路を守れ（Stay the Course）」—暴落時にも売らない勇気
米国株 5 min

ジョン・ボーグル「航路を守れ（Stay the Course）」—暴落時にも売らない勇気

「暴落した時に売る投資家は、暴落を一時的な含み損から恒久的な損失に変える」。ボーグルが説く、長期投資における忍耐の数学的根拠。
スタンレー・ドラッケンミラー「卵を一つのカゴに盛り、それを死ぬ気で見張れ」
マクロ 5 min

スタンレー・ドラッケンミラー「卵を一つのカゴに盛り、それを死ぬ気で見張れ」

「分散投資は富を守るためのものであり、富を築くためのものではない」。ソロスと共にイングランド銀行を打ち破った伝説の投資家、スタンレー・ドラッケンミラーが語る「集中投資」の哲学。
ナシーム・タレブ「スキン・イン・ザ・ゲーム——自分の金を賭けないアドバイスは無視しろ」
マクロ 6 min

ナシーム・タレブ「スキン・イン・ザ・ゲーム——自分の金を賭けないアドバイスは無視しろ」

「自分の資産をリスクにさらさない専門家のアドバイスは、害悪でしかない」。タレブが暴く、金融業界の「利益相反」構造。
ジョージ・ソロス「生き残るためのパラノイア」—リスク管理の極意は『最悪のシナリオ』への執着にある
マクロ 5 min

ジョージ・ソロス「生き残るためのパラノイア」—リスク管理の極意は『最悪のシナリオ』への執着にある

「私は常に、自分がどこで致命的なミスを犯しているかを恐れている」。天才的なマクロ投資家が持ち続けている「パラノイア（偏執狂的な不安）」こそが、彼を破滅から救い続けてきた最大の理由である。
カール・アイカーン「群衆が右に走る時、私は左に走る」—逆張りの帝王の投資哲学
米国株 6 min

カール・アイカーン「群衆が右に走る時、私は左に走る」—逆張りの帝王の投資哲学

「市場のコンセンサスに従うのは、混雑した映画館で出口に殺到するようなものだ」。アイカーンが50年のキャリアで培った逆張り投資の原則。
ビル・アックマン「株主のように考えるな。オーナーのように考えろ」
米国株 6 min

ビル・アックマン「株主のように考えるな。オーナーのように考えろ」

「株のティッカーではなく、事業そのものを買え」。アクティビスト投資家アックマンが実践する、企業価値を根本から変革するオーナーシップ投資の哲学。
ルイス・ベーコン「忍耐は武器だ。最高の機会は、待った者にだけ訪れる」
マクロ 6 min

ルイス・ベーコン「忍耐は武器だ。最高の機会は、待った者にだけ訪れる」

「トレードの90%は何もしないことだ」。年間で実際にポジションを持つのはわずか数週間というベーコンの極限の忍耐力。
ポール・チューダー・ジョーンズ「200日移動平均線の下では絶対にロングしない」
米国株 6 min

ポール・チューダー・ジョーンズ「200日移動平均線の下では絶対にロングしない」

「テクニカル分析は迷信ではない。リスク管理の最も実用的なツールだ」。1987年のブラックマンデーを予測した伝説のトレーダーが語る、生存のためのルール。
エド・セイコータ「トレンドは友達だ。ただし、終わるまでは」
米国株 5 min

エド・セイコータ「トレンドは友達だ。ただし、終わるまでは」

「トレンドに乗れ。トレンドに逆らうな。しかし、トレンドが終わったら速やかに降りろ」。半世紀にわたり利益を上げ続けたトレンドフォロー戦略の本質。
デビッド・テッパー「パニックの中で全力買いする。それだけが私の秘密だ」
米国株 6 min

デビッド・テッパー「パニックの中で全力買いする。それだけが私の秘密だ」

「全員がパニックしている時に最も攻撃的になれ」。2009年の金融危機で200%のリターンを叩き出した、ウォール街で最も攻撃的な投資家の哲学。
韓国・台湾の地政学プレミアム—TSMC が世界の半導体 92% を握る、台湾有事で世界 GDP -10% シナリオ
世界株 4 min

韓国・台湾の地政学プレミアム—TSMC が世界の半導体 92% を握る、台湾有事で世界 GDP -10% シナリオ

世界の最先端半導体の 92% を台湾 TSMC が、HBM 高帯域メモリの 60% を韓国 SK ハイニックスが握る。米中緊張・北朝鮮挑発・台湾選挙——3 つの地政学リスクが集中するこの 2 カ国に、市場は「地政学プレミアム」を織り込み始めた。
ブルース・コヴナー「チャートは嘘をつかない。人間だけが嘘をつく」
マクロ 6 min

ブルース・コヴナー「チャートは嘘をつかない。人間だけが嘘をつく」

「ファンダメンタルズが正しくても、チャートが反対を示しているなら、チャートを信じろ」。マクロ投資家でありながらテクニカル分析を重視するコヴナーの独自手法。
ラウル・パル「我々は指数関数的成長の時代に生きている」—エクスポネンシャル・エイジの投資戦略
マクロ crypto 6 min

ラウル・パル「我々は指数関数的成長の時代に生きている」—エクスポネンシャル・エイジの投資戦略

「テクノロジーは指数関数的に成長するが、人間の脳は線形にしか考えられない」。元ゴールドマン・サックスのマクロストラテジストが語る、デジタル資産革命。
ケン・グリフィン「市場は数学で支配されている。感情は排除すべきノイズだ」
米国株 6 min

ケン・グリフィン「市場は数学で支配されている。感情は排除すべきノイズだ」

「投資は科学であり、芸術ではない」。ハーバードの寮からスタートし、世界最大のヘッジファンドを築いたグリフィンの数学的投資哲学。
ヌリエル・ルービニ「暗号資産は『すべてのバブルの母』である」
ビットコイン 6 min

ヌリエル・ルービニ「暗号資産は『すべてのバブルの母』である」

「通貨でもなく、価値の保存手段でもなく、単なる巨大なポンジ・スキームだ」。暗号資産に対して最も過激な批判を展開する「破滅の博士」の真意。
ジュリアン・ロバートソン「市場は長期的には合理的だが、短期的には狂気に支配される」
米国株 6 min

ジュリアン・ロバートソン「市場は長期的には合理的だが、短期的には狂気に支配される」

2000年のドットコムバブルでTiger Managementを閉鎖した男が語る、市場の非合理性との戦い方と、「正しすぎて負ける」ことの残酷さ。
クリフ・アスネス「モメンタムとバリューは市場の二大異常現象だ」
米国株 6 min

クリフ・アスネス「モメンタムとバリューは市場の二大異常現象だ」

「バリューとモメンタムは矛盾するように見えるが、組み合わせた時に最も強力なリターンを生む」。ファクター投資の理論的支柱アスネスが語る、学術研究と実戦の融合。
ジム・ロジャーズ「コモディティのスーパーサイクルは始まったばかりだ」
コモディティ 6 min

ジム・ロジャーズ「コモディティのスーパーサイクルは始まったばかりだ」

「農業は向こう20年で最も有望な産業だ」。コモディティ投資の先駆者ロジャーズが、供給不足・脱グローバリゼーション・人口増が重なる「完璧な嵐」を解説する。
マイケル・バーリ「'今回は違う'——歴史上最も危険な4つの言葉だ」
米国株 マクロ 6 min

マイケル・バーリ「'今回は違う'——歴史上最も危険な4つの言葉だ」

2008年のサブプライム崩壊を予測した男が警告する。「バブルの最中、人々は常に'今回は違う'と言う。違ったことは一度もない」。
アンソニー・ボルトン「弱気相場はバーゲンハントの季節」—暴落時に勝敗を分ける『リスト』の存在
米国株 5 min

アンソニー・ボルトン「弱気相場はバーゲンハントの季節」—暴落時に勝敗を分ける『リスト』の存在

「誰もが売りたがっている時に買うのは難しい。だからこそ、事前に『買い物リスト』を用意しておく必要がある」。暴落の恐怖に打ち勝ち、優良資産を底値で拾うためのアンソニー・ボルトン流の実践的アプローチ。
ハワード・マークス「市場には『偉大な企業』と『偉大な投資』の決定的な違いがある」
米国株 5 min

ハワード・マークス「市場には『偉大な企業』と『偉大な投資』の決定的な違いがある」

「素晴らしい会社を買えば自動的に儲かるというのは、投資における最も危険な錯覚だ」。ハワード・マークスが警告する、「優良企業の高値掴み」がもたらす悲劇と、真のバリュー投資の条件。
ピーター・リンチ「自分が知っているものを買え」—AIバブルの中で再評価される、伝説のファンドマネージャーの教え
米国株 5 min

ピーター・リンチ「自分が知っているものを買え」—AIバブルの中で再評価される、伝説のファンドマネージャーの教え

「ウォール街の専門家よりも、アマチュア投資家の方が有利な立場にいる」。伝説のファンドマネージャー、ピーター・リンチの哲学が、複雑化する2026年の市場において再び脚光を浴びている。
カール・アイカーン「取締役会が経営者を監視しないなら、我々が代わりにやる」
米国株 6 min

カール・アイカーン「取締役会が経営者を監視しないなら、我々が代わりにやる」

「企業は株主のものだ」。ウォール街で最も恐れられる企業乗っ取り屋アイカーンが40年以上実践してきた、株主価値最大化のためのアクティビスト投資哲学。
ジョン・ボーグル「コストの暴政——ウォール街が投資家の富を合法的に奪う方法」
米国株 5 min

ジョン・ボーグル「コストの暴政——ウォール街が投資家の富を合法的に奪う方法」

「ウォール街は顧客にサービスを提供するのではなく、顧客からサービスを享受している」。ボーグルが暴いた金融業界の手数料構造の闇。
ナシーム・タレブ「反脆弱性——混乱から利益を得るシステムを構築せよ」
マクロ 6 min

ナシーム・タレブ「反脆弱性——混乱から利益を得るシステムを構築せよ」

「脆い（fragile）の反対は頑丈（robust）ではない。混乱から利益を得る'反脆弱（antifragile）'だ」。投資ポートフォリオに反脆弱性を組み込む方法。
ダリオ氏「痛み＋反省＝進歩」—世界最強のヘッジファンドを築いた究極の方程式
マクロ 6 min

ダリオ氏「痛み＋反省＝進歩」—世界最強のヘッジファンドを築いた究極の方程式

「痛み＋反省＝進歩」。世界最強のヘッジファンドを築き上げたレイ・ダリオの究極の原則（プリンシプル）。投資の失敗を富に変えるための「絶対的透明性」とは何か。
シンガー氏「市場の歪みは臨界点に近づいている」—エリオット・マネジメントの2022年秋の警告
マクロ 5 min

シンガー氏「市場の歪みは臨界点に近づいている」—エリオット・マネジメントの2022年秋の警告

世界最大のアクティビスト・ヘッジファンドを率いるシンガー氏は、2022年秋の投資家レターで「世界は制御不能なインフレ、ポピュリズム、地政学的断層の三重苦に直面している」と警告した。
日本の物価高は本物か—おにぎり110円→200円、家計の体感は年6%、日銀公表CPIは2.6%の乖離
マクロ 4 min

日本の物価高は本物か—おにぎり110円→200円、家計の体感は年6%、日銀公表CPIは2.6%の乖離

日銀は「インフレは一時的」と言い続けてきた。だが 2026 年、コア CPI が 3 年連続で 2% 超を確定し、コンビニのおにぎりが 200 円を超えた。家計が感じている物価高と、日銀が認める物価高には、まだ大きな乖離がある。
ビル・グロス「ニュー・ノーマル（新たな常態）。低成長を受け入れよ」
債券 6 min

ビル・グロス「ニュー・ノーマル（新たな常態）。低成長を受け入れよ」

「我々がかつて知っていた豊かな時代は、二度と戻ってこない」。グロスとエラリアンが提唱し、世界のマクロ見通しを一変させた歴史的概念。
ブルース・コヴナー「ポジションに惚れるな。惚れた瞬間に判断力を失う」
マクロ 6 min

ブルース・コヴナー「ポジションに惚れるな。惚れた瞬間に判断力を失う」

「ポジションへの感情的な執着が、トレーダーを殺す」。タクシー運転手からヘッジファンド界の帝王へ上り詰めたコヴナーが語る、感情の排除と損切りの技法。
アンソニー・ボルトン「市場があなたに同意している時、あなたは間違っている」—逆張り投資の鉄則
米国株 6 min

アンソニー・ボルトン「市場があなたに同意している時、あなたは間違っている」—逆張り投資の鉄則

「群衆と同じ方向を向いていては、市場平均を上回ることはできない」。欧州で最も成功したファンドマネージャーの一人、アンソニー・ボルトンが語る、孤独な逆張り投資（コントラリアン）の真髄。
ガンドラック氏、長期金利5%時代を予言—不景気下の金利上昇という新たな恐怖
債券 5 min

ガンドラック氏、長期金利5%時代を予言—不景気下の金利上昇という新たな恐怖

DoubleLine の「債券王」ジェフリー・ガンドラックが 2026 年 3 月、急成長のプライベートクレジット市場を「2006 年のサブプライムと同じ構造」と断じた。市場が「分散されているから安全」と言うとき、その台詞は前にも聞いたことがある。
ルイス・ベーコン「マクロとテクニカルの融合——最強のトレーディング手法」
マクロ 6 min

ルイス・ベーコン「マクロとテクニカルの融合——最強のトレーディング手法」

「マクロの方向性を分析し、テクニカルでタイミングを計る」。湾岸戦争前の原油急騰を予測したベーコンの二刀流トレーディング。
ダリオ氏「個別の勝敗ではなく、システムの存続に賭けろ」—数百年の歴史に基づくマクロ投資の極意
マクロ 6 min

ダリオ氏「個別の勝敗ではなく、システムの存続に賭けろ」—数百年の歴史に基づくマクロ投資の極意

「個別の企業や政治家の勝敗を予測するのはギャンブルだ」。レイ・ダリオが提唱する、数百年の歴史に基づいた「システムの生存」に賭けるマクロ投資の極意。
エド・セイコータ「誰もが市場で自分が望むものを手に入れる」
米国株 5 min

エド・セイコータ「誰もが市場で自分が望むものを手に入れる」

「負けるトレーダーは、実は負けたがっているのだ」。トレーディング心理学の巨匠セイコータが解き明かす、無意識が投資判断を支配するメカニズム。
セス・クラーマン「安全余裕（Margin of Safety）なき投資は、投機に過ぎない」
米国株 6 min

セス・クラーマン「安全余裕（Margin of Safety）なき投資は、投機に過ぎない」

「投資と投機の違いは、安全余裕の有無だ」。運用資産300億ドルのバウポスト・グループを率いる「オマハの賢人の後継者」クラーマンが説く、バリュー投資の鉄則。
グライアーツ氏「ドルは残り 1-2% を今後数年で失う」—1913 年以降 99% 失った購買力、ハイパーインフレ域への警告
コモディティ 5 min

グライアーツ氏「ドルは残り 1-2% を今後数年で失う」—1913 年以降 99% 失った購買力、ハイパーインフレ域への警告

スイスの貴金属保管会社オーナー、エゴン・フォン・グライアーツが 2026 年 4 月、ドルは 1913 年以降 99% 価値を失った、と指摘した。「残りの 1-2% は今後数年で失われる」という宣言を、レトリックではなく数字として見る。
ピーター・ティール「賛成する人が誰もいない、あなただけの真実は何か？」
米国株 6 min

ピーター・ティール「賛成する人が誰もいない、あなただけの真実は何か？」

「みんなが賛成するアイデアに価値はない」。ティールが起業家や投資家に対して必ず投げかける、シリコンバレーで最も有名な質問。
ヌリエル・ルービニ「メガ・スレット（巨大な脅威）がすべて同時にやってくる」
マクロ 6 min

ヌリエル・ルービニ「メガ・スレット（巨大な脅威）がすべて同時にやってくる」

「最悪の危機は一つではない。連鎖し、重なり合い、世界を焼き尽くす」。リーマンショックを予言した『破滅の博士』が警告する、人類を襲う10の脅威。
ジュリアン・ロバートソン「ロング・ショート戦略——最高の株を買い、最悪の株を売る」
米国株 6 min

ジュリアン・ロバートソン「ロング・ショート戦略——最高の株を買い、最悪の株を売る」

「最高の企業の株を買い、最悪の企業の株を空売りする。これが最もリスク調整後リターンの高い戦略だ」。タイガー・ファンドの伝説的創業者が築いた投資帝国の手法。
ハワード・マークス「一番重要なのは、自分がサイクルのどこにいるかを知ることだ」
米国株 5 min

ハワード・マークス「一番重要なのは、自分がサイクルのどこにいるかを知ることだ」

「未来を予測することはできないが、現在地を知ることはできる」。オークツリー・キャピタルのハワード・マークスが説く、暴落とバブルを乗りこなすための「市場サイクル」の哲学。
アンソニー・ボルトン「経営陣を信じすぎるな」—企業のトップ面談で見抜くべき本当のシグナル
米国株 6 min

アンソニー・ボルトン「経営陣を信じすぎるな」—企業のトップ面談で見抜くべき本当のシグナル

「素晴らしいCEOだからといって、その会社の株が素晴らしいとは限らない」。ボルトンが数千回の経営陣との面談から導き出した、トップの言葉の裏にある「真の投資価値」の見極め方。
ゾルタン・ポジャール「インフレは『供給チェーンの戦争』である」
マクロ 6 min

ゾルタン・ポジャール「インフレは『供給チェーンの戦争』である」

「金利を上げても、足りない半導体や船は生み出せない」。ポジャールが指摘する、中央銀行の金融政策の限界と、地政学インフレの残酷な現実。
ジョージ・ソロス「市場は常に間違っている」—イングランド銀行を打ち負かした男の『再帰性』理論
マクロ 5 min

ジョージ・ソロス「市場は常に間違っている」—イングランド銀行を打ち負かした男の『再帰性』理論

「金融市場が現実を正確に反映しているというのは、完全な幻想だ」。1992年にポンド危機を引き起こし、イングランド銀行を屈服させたジョージ・ソロス。彼の投資哲学の核である「再帰性（Reflexivity）」の理論とは。
ジム・サイモンズ「我々が知っているのはパターンだけだ。なぜそうなるかは知らない」
米国株 6 min

ジム・サイモンズ「我々が知っているのはパターンだけだ。なぜそうなるかは知らない」

年平均66%のリターンを30年以上維持した「クォンツの神」サイモンズ。元数学教授が語る「なぜ」を問わない投資アプローチの革命性。
ジョン・ボーグル「干し草の山ごと買え。針を探すな」—インデックス投資革命の父
米国株 6 min

ジョン・ボーグル「干し草の山ごと買え。針を探すな」—インデックス投資革命の父

「干し草の山の中に針を探すな。干し草の山をまるごと買え」。インデックスファンドの生みの親ボーグルが、アクティブ運用の欺瞞を暴く。
ナシーム・タレブ「ブラック・スワンを愛せ。それがあなたを富者にする」
マクロ 6 min

ナシーム・タレブ「ブラック・スワンを愛せ。それがあなたを富者にする」

「予測不可能な事象（ブラック・スワン）は避けられない。重要なのは予測することではなく、それが起きた時に利益を得られるポジションにいること」。タレブの反脆弱性投資論。
ゾルタン・ポジャール「金融市場は『配管』である。詰まりを見つければ未来が見える」
マクロ 6 min

ゾルタン・ポジャール「金融市場は『配管』である。詰まりを見つければ未来が見える」

「経済学の教科書に書かれていることは、現場のシステムでは全く機能していない」。誰も知らないレポ市場の奥深く（金融の配管）から危機を予測する天才の視点。
ジョン・テンプルトン「この4つの言葉が最も高くつく」—『今回は違う』という幻想に警鐘を鳴らす
米国株 6 min

ジョン・テンプルトン「この4つの言葉が最も高くつく」—『今回は違う』という幻想に警鐘を鳴らす

「投資の世界で最も高くつく4つの言葉は、『今回は違う（This time is different）』である」。AIブームや新時代のパラダイムが叫ばれる中、歴史の教訓を忘れた投資家に向けたテンプルトン卿の普遍的な警告。
ビル・グロス「債券はもはや『安全資産』ではなく『確実な損失』だ」
債券 6 min

ビル・グロス「債券はもはや『安全資産』ではなく『確実な損失』だ」

「40年続いた債券の強気相場は終わった」。世界最大の債券ファンドを育て上げた「債券王」自らが放つ、伝統的ポートフォリオの死の宣告。
ジョン・ポールソン「大成功の後の罠。一つの成功体験に囚われるな」
米国株 6 min

ジョン・ポールソン「大成功の後の罠。一つの成功体験に囚われるな」

「史上最大の利益を出した直後、我々は最大の損失を出した」。伝説の投資家が自らの手痛い失敗から学んだ、相場における「柔軟性」の重要性。
ビル・グロス「中央銀行は資本主義を破壊した」
債券 6 min

ビル・グロス「中央銀行は資本主義を破壊した」

「ゾンビ企業を延命させ、金融市場をカジノに変えた」。債券王がFRBに対して抱く強烈な怒りと、我々が生きる「人工的な経済」の正体。
ラリー・フィンク「ビットコインはデジタル・ゴールドへと進化した」—世界最大の資産運用会社トップが語る暗号資産の未来
ビットコイン 6 min

ラリー・フィンク「ビットコインはデジタル・ゴールドへと進化した」—世界最大の資産運用会社トップが語る暗号資産の未来

かつてビットコインを「マネーロンダリングの指標」と呼んだ男が、今や最大の擁護者へと変貌した。運用資産10兆ドルを誇るブラックロックのCEO、ラリー・フィンクが見据える暗号資産の「質的な大転換」。
トランプ関税の累積効果—対中関税平均 30%、ドル指数は 1 年で 8% 下落、米国家計負担は年 1,800 ドル増
マクロ 4 min

トランプ関税の累積効果—対中関税平均 30%、ドル指数は 1 年で 8% 下落、米国家計負担は年 1,800 ドル増

トランプ第二期政権の関税政策、施行から 1 年。対中平均関税は 30% に到達、米国家計の負担は世帯あたり推定 1,800 ドル増。ドルは「強い米国」期待で買われた後、貿易赤字悪化で 8% 下落した。
ゾルタン・ポジャール「ブレトンウッズ3.0：資源が通貨を支配する時代の幕開け」
マクロ 6 min

ゾルタン・ポジャール「ブレトンウッズ3.0：資源が通貨を支配する時代の幕開け」

「ドル一強の時代は終わった。これからは『商品（コモディティ）』を裏付けとした新しいマネーの秩序が生まれる」。ウォール街の金融配管工が予言する、世界通貨体制の激変。
ドラッケンミラー氏「次の3-4年が本当にワクワクする」—米国株+ドル空売り、銅と日本株への構造的ロング
マクロ 5 min

ドラッケンミラー氏「次の3-4年が本当にワクワクする」—米国株+ドル空売り、銅と日本株への構造的ロング

1992 年のポンド危機、2008 年のリーマン直前、2020 年のコロナ底——決定的な転換点でいつも先に動いてきた男が、2026 年「次の 3-4 年が本当にワクワクする」と言った。彼が「ワクワク」と言うとき、市場の他の参加者はたいてい泣いている。
ハワード・マークス「リスクは測るものではなく、感じるものだ」—ボラティリティと真の危険性の違い
米国株 6 min

ハワード・マークス「リスクは測るものではなく、感じるものだ」—ボラティリティと真の危険性の違い

「ウォール街はボラティリティ（価格変動）をリスクと呼ぶが、それは完全に間違っている」。ハワード・マークスが指摘する、現代金融理論の最大の欠陥と、「本当のリスク」の正体。
ジョン・テンプルトン「強気相場は悲観の中に生まれる」—市場が総悲観に沈む今こそ、買い場を探す時
米国株 5 min

ジョン・テンプルトン「強気相場は悲観の中に生まれる」—市場が総悲観に沈む今こそ、買い場を探す時

「強気相場は悲観の中に生まれ、懐疑の中に育ち、楽観の中で成熟し、陶酔の中で消えていく」。伝説のバリュー投資家ジョン・テンプルトン卿の言葉が、不確実性に揺れる2026年の市場で再び輝きを放っている。
ピーター・リンチ「インサイダーが自社株を買う時、理由は一つしかない」—最強の買いシグナルを見逃すな
米国株 5 min

ピーター・リンチ「インサイダーが自社株を買う時、理由は一つしかない」—最強の買いシグナルを見逃すな

「インサイダーが株を売る理由はいくらでもあるが、買う理由はただ一つ、株価が上がると確信しているからだ」。経営陣の自社株買い（インサイダー・バイイング）が示す強烈なシグナルについて、ピーター・リンチの視点から解説する。
ジェシー・リバモア「希望と恐怖。この二つの感情を逆転させろ」
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ジェシー・リバモア「希望と恐怖。この二つの感情を逆転させろ」

「素人は利益を恐れ、損失に希望を抱く。プロはその逆をやる」。人間の致命的な心理的欠陥を突く、リバモアの冷徹なメンタルコントロール術。
ローレンス・サマーズ「ソフトランディングという幻想」
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ローレンス・サマーズ「ソフトランディングという幻想」

「歴史上、高インフレを無傷で退治できた中央銀行は存在しない」。ウォール街が夢見る「ソフトランディング（軟着陸）」に対する冷酷な歴史的分析。
ダリオ氏「歴史上、すべての帝国は内部崩壊で滅びた」—『変化する世界秩序』が警告する第5段階の危機
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ダリオ氏「歴史上、すべての帝国は内部崩壊で滅びた」—『変化する世界秩序』が警告する第5段階の危機

「歴史上、すべての帝国は同じ理由で崩壊してきた。それは外部からの攻撃ではなく、内部の格差とポピュリズムの台頭だ」。レイ・ダリオが警告する、現在の先進国が直面している「サイクル第5段階」の恐怖と、来るべき大転換。
チャーリー・マンガー「インセンティブの力を見くびるな」—投資判断を狂わせる最大の罠
米国株 5 min

チャーリー・マンガー「インセンティブの力を見くびるな」—投資判断を狂わせる最大の罠

「もし私に、人間の行動を予測するシステムを一つだけ選べと言われたら、私は迷わず『インセンティブ』を選ぶ」。経営者、ウォール街、そして自分自身の行動を決定づける、見えない力への洞察。
ジョン・テンプルトン「分散投資こそが唯一の無料のランチ」—グローバル投資の先駆者が教える、ポートフォリオ防衛の極意
世界株 5 min

ジョン・テンプルトン「分散投資こそが唯一の無料のランチ」—グローバル投資の先駆者が教える、ポートフォリオ防衛の極意

「絶対に間違えない投資家など存在しない。だからこそ分散投資が必要なのだ」。米国株一極集中のリスクが高まる中、いち早くグローバル投資の重要性を説いたジョン・テンプルトンの哲学を振り返る。
ジョージ・ソロス「投資が楽しいなら、あなたはおそらく稼いでいない」—退屈に耐えるプロフェッショナリズム
マクロ 5 min

ジョージ・ソロス「投資が楽しいなら、あなたはおそらく稼いでいない」—退屈に耐えるプロフェッショナリズム

「もし投資がエンターテインメントになっているなら、それは危険なサインだ」。数兆円を動かすヘッジファンドの帝王が語る、真の投資行動に伴う「極限の退屈さ」と規律について。
ダリオ氏「現金はゴミだ（Cash is Trash）」—インフレ時代の資産防衛とオール・ウェザー戦略
マクロ 6 min

ダリオ氏「現金はゴミだ（Cash is Trash）」—インフレ時代の資産防衛とオール・ウェザー戦略

「現金は安全な資産ではない。インフレによって確実に価値が目減りしていく『ゴミ』だ」。世界最大のヘッジファンドを創設したレイ・ダリオが警告する、新しいマクロ経済パラダイムの現実。
ジム・サイモンズ「優れたアイデアは、閉ざされた部屋の壁の中でのみ育つ」
米国株 6 min

ジム・サイモンズ「優れたアイデアは、閉ざされた部屋の壁の中でのみ育つ」

「ウォール街の情報などすべてノイズだ。我々は森の中にこもり、自分たちだけの真実を見つける」。天才集団ルネッサンスの、常軌を逸した秘密主義と組織論。
ジョン・ポールソン「史上最大の空売り。世界が崩壊する音を聞いた男」
マクロ 6 min

ジョン・ポールソン「史上最大の空売り。世界が崩壊する音を聞いた男」

「誰もが住宅神話を信じていた時、私はその基礎が腐り果てていることに気づいた」。サブプライム住宅ローンを空売りし、個人で40億ドルを稼ぎ出した伝説のトレード。
チャーリー・マンガー「EBITDAは『デタラメな利益』と呼ぶべきだ」—会計の粉飾を見抜く老賢人の目
米国株 5 min

チャーリー・マンガー「EBITDAは『デタラメな利益』と呼ぶべきだ」—会計の粉飾を見抜く老賢人の目

「ウォール街がEBITDAという言葉を使うとき、彼らはあなたを騙そうとしている」。企業が本来の姿を隠すために使う「魔法の会計用語」に対する、チャーリー・マンガーの容赦ない批判。
ローレンス・サマーズ「中央銀行は、火事場にガソリンを撒いている」
マクロ 6 min

ローレンス・サマーズ「中央銀行は、火事場にガソリンを撒いている」

「インフレは一時的だというFRBの主張は、この40年で最悪の経済的誤りだ」。元財務長官が誰よりも早く鳴らした、インフレという悪夢への警鐘。
リチャード・デニス「偉大なトレーダーは、生まれではなく『育てられる』」
マクロ 6 min

リチャード・デニス「偉大なトレーダーは、生まれではなく『育てられる』」

「投資の才能など存在しない。完璧なルールがあれば、誰でも億万長者になれる」。金融史に残る伝説の実験「タートルズ」が証明した、圧倒的な真実。
AI バブル崩壊の予兆—エヌビディアの粗利益率 75% は維持できるか、Mag 7 集中度は史上最高 36% へ
米国株 5 min

AI バブル崩壊の予兆—エヌビディアの粗利益率 75% は維持できるか、Mag 7 集中度は史上最高 36% へ

S&P 500 の時価総額 36% を Mag 7 が占める。1973 年のニフティ・フィフティ時代以来の集中。エヌビディアの粗利益率 75% は維持不可能と見るドラッケンミラーは、すでに大量売却した。AI バブルが崩れるとき、何が起きるか。
リチャード・デニス「結果ではなく、プロセスに焦点を当てよ」
マクロ 6 min

リチャード・デニス「結果ではなく、プロセスに焦点を当てよ」

「正しい判断をして損をしたなら、それは『良いトレード』だ。間違った判断をして利益が出たなら、それは『最悪のトレード』だ」。結果論を排除するプロの評価基準。
ローレンス・サマーズ「我々は『長期停滞（セキュラー・スタグネーション）』の時代を生きている」
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ローレンス・サマーズ「我々は『長期停滞（セキュラー・スタグネーション）』の時代を生きている」

「なぜ世界はゼロ金利でも成長できなかったのか」。サマーズが提唱し、世界中のマクロ経済学者を震え上がらせた「長期停滞」という呪い。
スタンレー・ドラッケンミラー「未来を予測する最高のツールは『市場の内部』にある」
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スタンレー・ドラッケンミラー「未来を予測する最高のツールは『市場の内部』にある」

「経済学者の予想など役に立たない。市場のプライスアクションこそが、最も賢い予言者だ」。ドラッケンミラーが実践する、相場の「内部の声」を聴く技術。
米中半導体冷戦の第二幕—NVIDIA H20も中国輸出停止、エヌビディアの中国売上は半減へ
世界株 4 min

米中半導体冷戦の第二幕—NVIDIA H20も中国輸出停止、エヌビディアの中国売上は半減へ

米国は 2026 年 4 月、AI チップ「H20」の対中輸出を事実上停止。エヌビディアの中国売上は 2025 年 130 億ドル → 2026 年予想 60 億ドル前後へ半減見込み。半導体冷戦は「個別チップ規制」から「サプライチェーン全体の分離」に拡大している。
ラッセル・ネイピア氏、政府による資本配分の本格化を予測—自由市場の終焉
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ラッセル・ネイピア氏、政府による資本配分の本格化を予測—自由市場の終焉

金利を物価上昇より低く据え置き、年金・保険に国債保有を強制——金融史家ラッセル・ネイピアは、家計の貯蓄が静かに国家に吸い上げられる「金融抑圧」が 2026 年に本格化すると警告する。戦後、米英が政府債務 GDP 比を 30 年で半減させた手法だ。日本はすでに「優等生」である。
チャーリー・マンガー「狂気には決して参加するな」—群集心理に抗うためのメンタル・モデル
米国株 5 min

チャーリー・マンガー「狂気には決して参加するな」—群集心理に抗うためのメンタル・モデル

「狂気には決して参加するな。たとえ隣人がそれで大金持ちになっていたとしてもだ」。バフェットの右腕としてバークシャーを支え続けたチャーリー・マンガーが残した、投機ブームに対する最もシンプルで強烈な警告。